Terug van een weekje vakantie met de kids in het mooie Zeeland heb ik de draad weer opgepakt en leg ik de laatste hand aan een volgend VV Positie Advies dat ik volgens planning in de loop van komende week zal verzenden.
Intussen heeft de beurs een week van correctie achter de rug, opgevold door een stevig hersteldagje op donderdag. Dat laatste bewijst dat het sentiment grillig is en de richting momenteel niet eenduidig. Ik zie een correctie vooralsnog niet veel verder gaan dan maximaal 280 voor de AEX, terwijl het eerder op deze plaats door mij als maximaal koersdoel aangemerkte 340-350 niveau ook nog steeds haalbaar is in de laatste maanden van dit jaar.
Het geheel aan gegevens over economie en bedrijfsleven is tweeslachtig. Het fundament is slecht, de toekomstperspectieven zeer wankel. Maar eenmaal daar van uitgaand vallen de dagelijkse cijfertjes die tot ons komen weer mee. Bedrijfscijfers vallen gemiddeld genomen niet tegen, doordat van slechter wordt uitgegaan en de resultaten van de eerste kostenbesparingen in de cijfers tot uiting komen. En op macro-economisch vlak is er zelfs jubel waar te nemen over “het einde van de recessie”.
In dat kader spreekt de opening van ons eigen NOS Journaal gistermiddag boekdelen. Plompverloren wordt geopend met de mededeling dat in Amerika “de recessie voorbij is”, dat de economie alweer met 3% is gegroeid, en dat de consumenten weer meer zijn gaan uitgeven. Nuance hierbij nul komma nul, waar je van onze staatsnieuwsdienst toch beter zou verwachten. Zo is de groei enkel gerealiseerd ten opzichte van een dramatische daling in de vergelijkingsperiode ervoor, betreft het getal van 3,5% de kwartaalgroei doorgetrokken op jaarbasis, en is de groei wellicht aan alles te danken behalve aan de consumenten.
Toch gaat dit soort nieuws erin als zoete koek, en willen we maar al te graag geloven dat de crisis in een luttel jaartje bezworen is. Mensen laten zich nu eenmaal graag van alles wijsmaken zolang het in hun kraam te pas komt. De beurs reageert eender, en wist donderdag bijna net zo sterk te stijgen als het een dag daarvoor gedaald was. Ik interpreteer dit als een soort vertoeven in niemandsland, waarbij we heen en weer swingen tussen hoop en vrees. Voor swingers, en daarbij bedoel ik niet de liefhebbers van partnerruil maar de actieve traders die zowel een stijgende als dalende markt bespelen, is een dergelijk beursklimaat goed te behappen.
De (middel)lange termijn beleggers echter adviseer ik meer richting af te wachten. Voor een verdergaande correctie moet de tendens van de dagelijkse nieuwsstroom hoofdzakelijk negatief worden, bijvoorbeeld als de bankencrisis fase II in gaat als staatssteun over de rug van beleggers moet worden terugverdiend zoals bij ING. Zonder een bias naar slecht nieuws lijkt zoals gezegd 280 wel het maximale voor een eventuele correctie, althans voor dit jaar. Anderzijds hoeven nu geen longposities te worden ingenomen zolang de AEX de weerstand rond 328-330 niet uitneemt en de Dow er niet in slaagt de 10.000 meer definitief te slechten.
Voor onze lopende Positie Adviezen betreft dit vooral een aanhouden en afwachten, tenzij ik in een Positie Update anders meldt. Het nieuwe PASje waar ik komende week mee kom is dan ook niet zozeer gevoelig voor beurssentiment, maar meer een op zichzelf staande casus die veelbelovend is voor de lange termijn.
Prettig weekend!
Leon Hillen
VermogensVisie Nederland
In deze rubriek geeft Leon Hillen zijn mening over de markt, financieel-economische ontwikkelingen of individuele aandelen. Dat kan zowel fundamentele analyse op bedrijfsniveau (FA), financieel-economische analyse op macroniveau danwel grafiektechnische analyse (TA) betreffen. Zelfs ongrijpbare psychologische en sentimentfactoren kunnen hierbij een rol spelen. Leon gelooft niet dat één van deze vormen van analyse op zichzelf kan staan, maar streven naar een op elkaar aansluiten en liefst elkaar versterken van FA, TA en economische analyse. De ontwikkelingen in de economie, de stand van de AEX en kansen of gevaren van specifieke aandelen vormen doorgaans het onderwerp van de beurslogs en bleken in het verleden reeds gewaardeerde en veelgelezen columns op diverse beurssites.
Voor vragen of opmerkingen kunt u onze Support pagina bezoeken.
Lees ook onze disclaimer.
