VermogensVisie Nieuwsbrief

Beste belegger,

Ik heb al eerder betoogd dat 2009 vooral een jaar van trading en stockpicking zal zijn. Daarmee bedoel ik het toepassen van een actieve handelsstrategie op geselecteerde aandelen. Aandelen die qua bedrijfsprestaties danwel handels- of grafiektechnisch op bepaald moment koopwaardig ogen. Het actieve handelen met deze aandelen is aanbevelenswaardig omdat een simpele buy-and-hold strategie in deze grillige beursomgeving niet voldoet.

Hoewel ik op Vermogensvisie.nl regelmatig voorbeelden van dit soort aandelen bespreek, en daarbij handelsstrategieën aandraag, kan het ruim een maand ver in 2009 nuttig zijn te bekijken welke aandelen in januari goed hebben gepresteerd. Als het goed is hebben aan die prestaties bedrijfsspecifieke redenen ten grondslag gelegen, die een beetje stockpicker vooraf had kunnen onderkennen. Voorts kan het zo zijn dat aandelen die de voorbije maand goed hebben gescoord, dat ook in het vervolg van 2009 doen, al was het maar omdat deze aandelen er grafiektechnisch een stuk beter bijliggen.

Beperk ik met tot de meer serieuze aandelen van Euronext Amsterdam, dan ziet de Top 5 van Januari 2009 er als volgt uit:

1. Heijmans +71,76%
2. Spyker +39,00%
3. Crucell +27,27%
4. Fornix Biosciences +24,30%
5. Galapagos +23,75%

In vier van de vijf gevallen ligt positief bedrijfsnieuws ten grondslag aan de koersstijging. Enkel de stijging van het aandeel Heijmans is moeilijk verklaarbaar. Dit aandeel steeg de eerste beursdagen van 2009 van 3,40 euro tot boven 7 euro, waarbij door het ontbreken van een duidelijke aanleiding vooral aan een shortsqueeze moet worden gedacht. Het aandeel was dan ook wel bijzonder afgestraft uit angst voor financieringsproblemen, en mogelijk dat shortende partijen de koersdaling hebben versterkt. Zodra de daling tot stilstand komt, en bijvoorbeeld een klein nieuwsfeitje de koers een zetje geeft, rollen de shorters over elkaar heen om hun positie terug te kopen waarmee de koersstijging versnelt.

In de andere gevallen was er dus sprake van positief bedrijfsnieuws. Spyker meldde een verdubbelde productie in 2008 en verwacht dit jaar wederom een significante toename van de productie, waarbij het van de crisis geen last zegt te hebben. Fornix kwam met positieve testresultaten van haar product Oralgen naar buiten en daarna nog met meevallende jaarcijfers. Galapagos leek zelfs een heus persoffensief te lanceren met een reeks aan persberichten, waarin het onder andere allianties met Merck en GlaxoSmithKline aankondigde en voor 2009 een behoorlijke omzetstijging in het vooruitzicht stelt. Crucell tenslotte werd speelbal van overnamegeruchten waarbij eerste kandidaat Wyeth moest afhaken doordat het zelf overnameprooi werd. Maar intussen lijken andere kapers op de kust om het inmiddels winstgevende biotechbedrijf over te nemen. Opvallend dat drie van de Top 5 aandelen biotech gerelateerd zijn.

Als we dan nog even de grootste flopper van januari erbij pakken, Océ dat 35% in koers inleverde, dan blijkt ook hier bedrijfsnieuws de oorzaak want het bedrijf presenteerde uitermate teleurstellende jaarcijfers en prognoses. Voorzichtige conclusies die uit bovenstaande kunnen worden getrokken zijn:

* In een vrijwel gelijk gebleven markt zorgt bedrijfsspecifiek nieuws voor de grootste uitschieters bij aandelen naar boven en naar beneden
* Biofarmaceutische aandelen presteerden in januari bovengemiddeld. De biotechsector als geheel lijkt al enige tijd de markt te outperformen en de kans is groot dat dit in 2009 zo blijft.

Voor mezelf als stockpicker was het in ieder geval prettig dat ik die positieve verwachtingen ten aanzien van de biotechsector al tijdig signaleerde en in december de volgers van VermogensVisie op één van de vijf aandelen wees die het vervolgens in januari in de Top 5 bracht. Ik denk dat de biotechaandelen deze positieve lijn kunnen doortrekken en dat genoemd drietal goed kan blijven presteren in 2009. Heijmans daarentegen blijft met onzekerheid omgeven, de koersstijging van dit aandeel lijkt vooralsnog incidenteel. Spyker is en blijft vooral een speculatief aandeel en minder geschikt voor serieuze beleggers.

Benieuwd welke aandelen de Top 5 van Februari 2009 zullen vormen? Voorspellen kan niemand dit, en ik zou al blij zijn als ik opnieuw een van de vijf kandidaten in mijn eigen keurkorps heb zitten. Over een paar weken weten we meer, en kan een terugblik ons misschien nieuwe inzichten verschaffen over de trends van 2009.

Leon Hillen
VermogensVisie Nederland

Disclaimer: Privé long Crucell op moment van publiceren. Auteur bespreekt vaak posities uit eigen handelspraktijk, welke elk moment van aard en karakter kunnen veranderen.

P.S. Als u benieuwd bent op welke wijze de abonnees worden bediend met mijn concrete adviezen, neem dan geheel vrijblijvend vandaag nog een (proef)abonnement op de VermogensVisie Positie Advies Service (VV PAS) met een 100% tevredenheidsgarantie. Klik hier voor meer informatie.
Belangrijk: t/m 1 maart aanstaande kunt u nog profiteren van de 100,00 eur introductiekorting. Direct abonneren? Klik hier.