VermogensVisie Nieuwsbrief

Home FAQ Meer info Resultaten Contact Lid worden Inloggen

Beste belegger,

Naar de opinie van de Franse vermogensbeheerder Financière de l'Echiquier wordt 2010 een jaar van stockpicking (zie hier). Ook andere brokers en financiële instellingen kwamen met woorden van gelijke strekking. Of deze verwachting nu echt uitkomt of niet, het klinkt me als rechtgeaarde stockpicker als muziek in de oren, omdat mensen die mij volgen via mijn columns, mijn twitterpagina en VermogensVisie weten dat ik van stockpicking mijn specialiteit heb gemaakt. En het zou inderdaad wel eens kunnen zijn dat de betere stockpickers het onderscheid gaan maken in 2010.

Sinds maart 2009 was er geen echte noodzaak tot stockpicken, alles steeg wel mee in het beursherstel dat uiteindelijk de vorm van een Jumborally aannam. Het ene aandeel heeft dan wel wat meer herstel laten zien dan het ander, wat vaak overeenkomt met het risicoprofiel van dat aandeel, maar door de bank genomen kunnen slechts enkele aandelen over het laatste jaar geen positieve performance overleggen. Net zoals in 2008 alles werd meegezogen in de draaikolk naar onderen en slechts een enkeling in koers ongeschonden bleef. 2010 wordt anders en januari heeft ons daarvan al een voorproefje gegeven. Het beursjaar zal grillig zijn en niet meer in een rechte lijn naar boven of naar onder verlopen. Het kan best eens zo zijn dat de index van het beursgemiddelde op 31 december niet van zijn plaats blijkt te zijn gekomen, of met een verlies afsluit. Wil je in een dergelijk klimaat toch een positief rendement met aandelen boeken, dan is stockpicken het devies.

Wat is stockpicking?
Stockpicken kan worden omschreven als het op het optimale moment selecteren van bovengemiddeld kansrijke aandelen met een gunstige risico-rendementsverhouding. Hierbij kunnen diverse aspecten een rol spelen buiten klassieke waarderingscriteria als omzet, winst, balansverhoudingen om. Zo kan een aandeel worden geselecteerd door een grote kans op een overname in de toekomst, met het oog op een groeiende overnamepremie in de beurskoers. Maar kan een fonds ook worden geselecteerd door een op stapel staande corporate action, zoals de uitkering van een bijzonder dividend, afsplitsing van een bedrijfsonderdeel, tot zelfs totale liquidatie aan toe. Enerzijds vergt zoiets het kunnen inschatten van een situatie, anderzijds simpelweg een goede bestudering van het bedrijf, haar bedrijfscijfers en haar balans.

Bepalen van het optimale in- en uitstapmoment is onmogelijk, maar voor het benaderen van de juiste timing zijn wel hulpmiddelen denkbaar als technische analyse. Ook handelstechnische mogelijkheden kunnen bijdragen aan fine tuning van de stockpick om het uiteindelijke rendement zo hoog mogelijk te laten zijn. Zo is een gestaffelde aan- en verkoopstrategie het antwoord op de stelling dat het vinden van het juiste, enkelvoudige aan- en verkoopmoment onmogelijk is. Handelstechnisch kan ook het werken met stoploss en stop-limit niveaus worden genoemd, of het gebruik maken van derivaten als aanvulling op de positie (bijvoorbeeld schrijven van opties).

VermogensVisie: hulp bij en expertise in stockpicking
Tussen mijn VermogensVisie stockpicks uit het verleden kunt u al dit soort situaties terugvinden, en ik denk dat de meeste abonnees zullen beamen dat ze daar niet slechter van zijn geworden.

Zo heb ik vorige week naar de abonnees een Positie Advies doen uitgaan voor een aandeel waarbij de kansen op een overname een bodem onder de koers zullen leggen, hoewel een overname op zich nimmer valt te voorspellen en al helemaal het moment waarop de overnamebal gaat rollen. Op dit moment buig ik me over een nieuw potentieel Positie Advies waar niet zozeer overnameaspecten maar eerder de recessieongevoeligheid van het bedrijf en de stabiele financiële huishouding het fundament vormen voor het advies. Dit soort aandelen blijven redelijk overeind in fasen van beurscorrecties en kunnen outperformen in de loop van 2010, waardoor aankoop enkel nog een kwestie van goede timing wordt.

Meest cruciaal voor stockpicken blijft dat de juiste krenten uit de beurspap worden gevist. Dit is een vaardigheid die niet van de gemiddelde bankanalist kan worden verwacht, omdat het onderdeel van hun werk is om doorlopend over een bepaalde groep aandelen rapporten te schrijven en koop-/verkoopadviezen te geven. Zij gaan dus niet zelf op zoek naar kansrijke situaties en ontberen daarvoor de competentie en vrijheid van hun werkgever. Stockpicken is aldus een vaardigheid die u zelf onder de knie moet proberen te krijgen, waarbij ik u kan verwijzen naar het “Stockpicking Rapport” dat ik hiervoor enige tijd geleden geschreven heb. Of u vertrouwt op de vaardigheid van beoefenaars van deze edele kunst, zoals ondergetekende met zijn VermogensVisie Positie Advies Service probeert aan te tonen.

Mijn verwachting is dat 2010 voor aandelen algemeen een moeilijk jaar zal blijken, maar dat met geselecteerde aandelen een prima rendement valt te behalen. Voor mij een uitdaging die selectie te maken en het kaf van het koren te scheiden voor mijn huidige en toekomstige VermogensVisie abonnees.

Bent u benieuwd naar mijn laatste stock pick of het volgende stockpicking advies? Klik dan hier.

Leon Hillen
VermogensVisie Nederland

P.S. U kunt mij ook dagelijks volgen via mijn persoonlijke twitterpagina: http://twitter.com/leonhillen

U ontvangt deze nieuwsbrief omdat u ingeschreven staat bij VermogensVisie. In deze gratis nieuwsbrief geeft Leon Hillen zijn mening over de markt, financieel-economische ontwikkelingen of individuele aandelen. Dat kan zowel fundamentele analyse op bedrijfsniveau (FA), financieel-economische analyse op macroniveau danwel grafiektechnische analyse (TA) betreffen. Zelfs ongrijpbare psychologische en sentimentfactoren kunnen hierbij een rol spelen. Leon gelooft niet dat één van deze vormen van analyse op zichzelf kan staan, maar streven naar een op elkaar aansluiten en liefst elkaar versterken van FA, TA en economische analyse. De ontwikkelingen in de economie, de stand van de AEX en kansen of gevaren van specifieke aandelen vormen doorgaans het onderwerp van deze nieuwsbrief en bleken in het verleden reeds gewaardeerde en veelgelezen columns op diverse beurssites. VermogensVisie handelt vaak in beleggingen waar men over schrijft en deze posities kunnen op ieder moment veranderen. Indien dit het geval is zal worden gemeld of VermogensVisie actief is in een bepaald fonds. Lees ook onze disclaimer.